文|坏土豆
公众号|一个坏土豆(iamhtd)
第一部分：最生动大白话拆解美国次贷危机，读懂杠杆的秘密，了解次贷危机的根源是什么；
第二部分：马云是好人还是坏人？读懂了资本的秘密，你就知道马云并不仅是一个人，道德是人的属性而不是阶层的属性；
第三部分：蚂蚁金服，人民教师马云与资本家JACK马的天人交战，人民富豪一直被爆锤，资本家JACK马高歌猛进，蚂蚁金服惊天杠杆；
第四部分：人民富豪马云终于打败资本家JACK马；
马，已经服！
我们上次在「罗斯福总统为何拒绝了马云的福报」中说到，罗斯福总统最终没有采纳马云的建议，推行40小时工作制，扩大就业率，挽救了资本主义危机，成功给美国续命，最终逃出生天。
但，并不是每个美国总统都如罗斯福这样聪明，小布什就不是的。
这里生动解读下美国次贷危机的形成根源与金融杠杆的秘密，已经熟悉的朋友可以直接略过本部分。
正常的经济是怎么运行的，汤姆买了一套100万的房，开放商收了钱，然后建筑公司、设计公司、园林公司都赚到了钱，接着下游的钢铁玻璃水泥建材厂一直延伸到最源头的矿产，一整条产业链都赚到钱了。
但毕竟，多数人是买不起房的，这样赚钱太慢了，于是，慢慢的美国开始一个新的玩法。
汤姆没有100万，他用10万付了首付，找银行贷了90万，利息60万；
60万的利息就是银行的利润；
当然，这里有一个前提，就是银行愿意给汤姆房贷，是因为银行考核了汤姆的征信，确认汤姆是有工作有收入的，有能力可以在未来20年偿还150万欠款。
于是，虽然汤姆没有钱，但银行一样把钱付给了开放商，整个房地产产业链都运转了起来。
银行这个时候手里有个东西，就是汤姆的150万的欠条；
但是这个钱对银行来说，是个远期资金，而不是马上能用的现金，要20年才能把钱收回来。
但是银行想要现金啊，有了现金就可以做更多的生意，才可以放贷。
因为如果说银行本金是1000万，银行就只能做10个汤姆的生意，接着就没钱了，需要等漫长的时间后资金回笼才能继续贷款。
这个时候金融公司就找到了银行，说你那个欠条我买了吧，汤姆不是欠你150万吗？我105万现金买了。
银行一听，很好啊，虽然我少赚了45万，但是一来我收到了现金，二来我不用承担有可能收不回来钱的风险，相当于我100万瞬间赚了5万，还有现钱可以用，效率太快了。
于是银行拿到了105万的现金，又可以找下一个汤姆赚5万块钱了。
金融公司用105万买到了汤姆的160万欠条，理论上来说，汤姆每个月还钱，10-20年的时间，金融公司就可以赚55万；
但是，这显然不是金融公司的目标，金融公司才不愿意等20年！
金融公司将160万的欠条做了包装，让他们成为了一个理财产品，比如叫「家园宝」。
这个「家园宝」是啥意思呢，就是让投资人投资110万买了「家园宝」这个理财产品，20年内投资人可以赚50万。
然后金融公司就开始卖「家园宝」，想投资的公司或个人都过来把「家园宝」买走了。
于是最终的结果是：
汤姆用10万买了100万的房子，要还90万的本金和60万的利息；
银行快速赚了5万的现金，资金即刻回笼可以做下一单生意；
开放商和房地产供应商都收到了钱，房地产正常运作；
金融公司快速赚了5万现金，本金快速回笼。
最终用户用110万买了理财产品，在20年的时间赚50万；
以上，大家都HAPPY，都得到了想得到的。
整个经济都繁荣了起来。
而经济之所以能繁荣，是因为大家认准了两个基本原则：
一是银行有严格的征信体系，确保汤姆是有能力还钱的，不会跑路；
二是如果万一汤姆还不上钱，银行就能把汤姆的房子卖了，也能把钱收回来，还是没事。
基于以上，大家认为这个运作模式天衣无缝，是以小博大的最好方法，汤姆一个人消费，带动了一群人获益。
这就是杠杆的效应，本来银行给汤姆贷款了100万，至少需要5到10年的时间，等汤姆还钱差不多了，才能回笼做下一单生意，现在几乎可以无限放大倍数的不停贷款。
原来5年才可以贷款10次；
现在1年可以贷款500次！
本来相安无事，但到了2001年，美国互联网的泡沫破裂，经济疲软，而且毕竟能像汤姆这样的，有固定工作的优质股是少数，大部分美国人是买不起房子的。
这个时候，登哥的飞机刚撞了美国的大楼，经济更加萧条了，大量的热钱离开了美国。
小布什很急，经济搞不好，他的位置就坐不稳。
华尔街也很急，找不到好的投资项目；
于是美联储和小布什一商量，首先拼命的放低利息，借钱几乎不要钱，美国的金融资本家都慌了，可以借到大把的钱，却没有项目赚钱，机会白白丢了，咋办？
最后，大家都认为，房地产是刺激经济的最好方法，于是，在所有人的努力下，一波助攻终于埋下了祸根。
美国本地的精英数量少，但还有外地人啊，黑蜀黍，墨西哥人，多的是，美国至少上亿人都没房子，就让他们来拉动经济吧。
于是，从21世纪开始，美国全面放开了贷款买房征信的要求。
你没工作？没关系，你未来一定能找到好工作。
你付不起首付，没关系，现在零首付买房。
谁给银行勇气来给穷人零首付买房的呢，因为大不了把他们的房子卖了，总不会亏，这是个基本逻辑。
于是黑蜀黍0首付买了100万的房，20年内要给银行还160万；
银行到手把160万的欠条150万卖给了金融公司，继续给下一个黑蜀黍房贷；
金融公司转手到150万的欠条包装成了家园宝，140万卖给了投资公司；
投资公司100万买到了140万的理财产品，准备坐收40万利息；
大家都很开心。
你会说，那投资公司不是傻吗，他们凭啥接盘140万的理财产品，他们就相信黑蜀黍能还得起钱？
是因为金融公司首先不是傻，他们才不会对投资公司说：你买的这个产品基于黑蜀黍的信用，如果黑蜀黍还不起钱，你的投资就泡汤了。
金融公司首先找了评估机构，把金融产品的垃圾级C级硬是做成了AAA级，而且所有的理财产品都是打包的，根本不可能分谁谁谁的，金融公司唾沫星子横飞：
你只要买了我的家园宝，我包你赚钱，妥妥的！
于是，美国的经济逆势飞扬，再次创造了经济奇迹。
但是所有的奇迹有两个前提：
一是黑蜀黍有能力还钱；
二是万一黑蜀黍还不起钱，银行也能把房子给卖了。
遗憾的是，黑蜀黍有了房子，也没有变成高富帅，果然还不起钱了。
还不起钱没关系啊，银行说，把房子卖了就没事了，钱就回来了。
卖房？想得美！
21世纪前，买房的都是汤姆这样的有固定工作的白领，21世纪后，买房的都是黑蜀黍和其它无业游民，一群人都还不起房贷要卖房，一堆的房子谁买？
于是，一堆黑蜀黍的房子都断供了，银行手里攒了一堆房子。
轰！次贷危机爆发了，美国经济崩了。
黑蜀黍还不起钱，贷款买的房子也卖不掉。
银行、金融公司、投资公司、投资者一顺溜全死了。
当然，死的最惨的是买理财产品的最终用户！
因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。
大批的公司破产，市场一片萧条。
而在此之前，对这种金融方式的运作，在美国被称为：伟大的创新。
在这里，有个杠杆的破坏效应，银行本金是1000万，本来只能贷款出去10套房子，最后最多是10套房子的破坏，结果现在是1000万的本金在金融公司和投资公司的助攻下快速回笼，1000万的本金至少放大了30-100倍，破坏力最终产生了惊人的效果！
这就是美国的次贷危机。
次贷，就是买房因为信用等级达不到标准，就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。
而美国引发次贷危机的根本原因是：
第一、你明知道黑蜀黍还不起钱，你明知道黑蜀黍没工作，凭啥要给他贷款？
第二、银行本来只有1000万的本金，在金融公司的帮助下，一年贷出去100倍，10个亿！
我们总结美国次贷危机，书面点的话就是：
金融业严重缺乏监管，引诱没有消费能力的百姓通过借贷超前消费、入市投机。
一没有监管，二是乱贷款。
那次贷危机有没有可能在中国发生？
几乎没有可能，中国对金融业的监管，相当严格，简单来说，就是你要贷款，一定要让银行能有充分的理由相信你能还钱。
金融体系，有内外双防火墙。
比如对外，我原来谈到的美国依靠金融手段洗劫东南亚，在中国不可能发生，因为有自己的外汇监管。
但是马云不这么想，马云在外滩说：
创新一定要付出代价，我们这代人必须有所担当。
金融的本质是信用管理，我们必须改掉金融的当铺思想，依靠信用体系。
抵押的当铺思想，是不可能支持未来30年世界发展对金融的需求的。我们必须用借助今天的技术能力，用大数据为基础的信用体系来取代当铺思想，这个信用体系不是建立在IT基础上，不是建立在熟人社会的基础上，必须是建立在大数据的基础上，才能真正让信用等于财富。
今天这个不许那个不许的文件太多了。
......
好了，简单点说，马云说的是啥意思呢。
你银行那样搞根本不行，我去贷款，你还要抵押，还要看我的资产证明，还要看我有没有工作，你这样搞，经济怎么搞得好哦。
太慢了，太没有活力了。
马云说得对不对，我刚讲了次贷危机，你自己品。
这里我想先说，很多人问：马云是好人呢还是坏人呢。
这里有个基本的前提，就是马云不是一个人。
一直有一句话：只有背叛阶级的个人，没有背叛利益的阶级。
一定要知道：人有道德，而资本家是一个阶层，阶层是没有道德的。
而我们说说的马云，是代表了一个阶层。
马云，掌握了黑魔法，一直以来，有两个马云。
一个是媒体告诉我们的马云，是人民富豪，是人民教师，他宵衣旰食，007的干活，都是为了人民，他悔创阿里，他后悔没有多拿时间出来陪伴家人，他的钱属于所有人；
一个JACK马，资产阶级是他的真实身份，他鼓励大家996，他用百倍的杠杆将蚂蚁金服做大，他们鼓励超出能力的消费，他告诉大家听我的一定有福报。
JACK马和马云从来不是同一个人，什么是只有背叛阶级的个人，没有背叛利益的阶级。
比如：
身为人民富豪的马云，支持955，因为合理正常的工作时间才可以吸引更多的就业岗位，让经济正常运转；
所以马云在韩国的时候说：我们应该有更多的时间去陪伴家人。
但是身为资本家的JACK马，就必然要追逐利润，这是资本的本性，否则就不是资本了。
所以JACK马说：996是福报
现在问题来了，同样开一家公司，马云的程序员一天工作8个小时，JACK马因为鼓吹996，他的程序员一天工作12个小时，请问谁的公司竞争力强。
而且JACK马一旦带了这个头，整个互联网行业都会鼓励996甚至997，那人民富豪马云凭什么和资本家JACK马竞争。
所以，被JACK马逼到墙角，身为人民富豪的马云只有两个选择
第一个选择马云已经说过了：背叛自己的阶级，后悔创办阿里，去做人民教师，不追逐利润的资本家就已经不是资本家了；
第二个选择是化身JACK马，为资本而战！你敢996，我就敢007，因为资本逐利，JACK马没有错。
同样的，在蚂蚁金服，一直以来都是人民富豪与资本家的惊天对决。
美国次贷危机的根本：
一是银行用100万的本金，放了1亿的贷款，杠杆无限大；
二是银行将贷款贷给没有还款能力的人；
这两点，人民富豪知道，资本家也知道。
但是，人民富豪显然斗不过资本家。
人民富豪马云说：蚂蚁金服是服务于小微企业，帮助小微企业成长，让天下没有难做的生意。
但是JACK马却并没有这样操作，蚂蚁金服的贷款绝大部分都是针对个人的....
人民富豪马云说：我们将至少投入百亿人民币，组织保障帮助穷苦人民；
说完这句话马云就开始捐款，对中国的慈善事业做出重大贡献。
但最终，纯洁的人民教师也被资本家JACK马利用了，JACK马是把钱给人民了，是帮助人民了，是通过花呗借给人民....
至于人民有没有还款的能力，我不知道现在在读大学生一个月的工资是多少，是学校给大学生发薪水吗？我不知道他们的薪水和次贷危机中的黑蜀黍，谁的高。
人民富豪马云说：做事情要踏踏实实，脚踏实地。
但是，人民富豪被资本家爆锤，蚂蚁金服，杠杆的倍率已经超过了美国次贷危机的杠杆，30亿本金的蚂蚁金服，做到了2000多亿。
人民富豪被资本家搞的完全没有还手的余地。
30亿怎么做到的2000多亿，黄奇帆说：
「他的30多亿，1比2点几放贷，银行给了他五六十亿贷款，形成了90亿左右。然后他去资本市场上搞ABS的时候，因为我们常规资本市场发ABS没有规定循环多少遍的约定。常规的一个小金融机构，如果放了10个亿贷款，去发ABS10个亿再放出去，可能要一年，它循环三四次已经两三年过去了，原来第一轮的资产早就收回了。」
「但是到了互联网上出现个特征，你只要有90亿资金进来，三天就发光了。发光又形成90亿贷款，再去发个ABS，马云90亿发了40次，形成了3600亿。所以当时还出现一个争论，央行说这个不行，太高，央银行当然是正确的。发贷银行说我没错，我1比2点几。证监会当时也参与一起研究，发现蚂蚁金服也没有违反全世界证券市场发ABS的规定。因为从来没有说过发多少遍，后来大家一商量，那就发5次。」
「所以马云现在说的花呗、借呗，都是他在重庆的资本，从30多亿放大到100多亿，再放大到200亿，有200亿的话银行贷款一下就形成五六百亿，五六百亿再放个四五遍ABS，就可以形成几千亿。」
也就是说蚂蚁金服不需要多少本金，犹如在美国次贷市场金融公司的帮助，通过互联网可以快速资金回笼，只需要少数资金就可以不停的利用杠杆放贷。
那蚂蚁金服有多赚钱？
据阿里巴巴财报披露，按照自然年计算的话，蚂蚁金服在2015年、2016年、2017年的税前利润分别为42.54亿元、29.06亿元、131.90亿元。
蚂蚁金服为什么能以压倒性的优势在发展速度上远远超过银行？
因为银行被局限了。就像马云说的，要稳健，首要的是金融安全，当然不可以乱贷款，当然要监管。
蚂蚁金服作为高科技企业不受金融行业的监管，几乎是自己一个人一条赛道。
可资本JACK马依然认为监管是阻碍金融创新的枷锁。
所以，面对金融监管，JACK马说：我们是高科技企业，我们不需要受到金融业的监管，我们的高科技业务你们不懂；
面对高科技企业，JACK马说：我们是金融企业，我们的金融业务，你们科技企业不懂......
蚂蚁金服的收入相当大部分来源于贷款业务，但将自己包装成高科技企业，目的为：
一、高科技企业的估值可远远高于金融企业；
二、作为高科技企业，可以不受金融束缚，疯狂的进行杠杆扩张，只要不翻船，收益大部分都是资本家JACK马的，至于人民富豪马云能不能将收益用之于民，这，就要看人民富豪马云和资本家JACK马的斗争了。
什么是蚂蚁金服的科技创新？本质上依然是传统的银行业务，但只是从线下到了线上，同时更巧妙的躲避监管。
最后，我还想说的是，小额贷款的危害几乎大家都知道，不要认为你不参与，就和我们没有关系。
大清没有抽鸦片的人，最后难道可以独善其身？
蚂蚁金服疯狂扩张的资金池必须最后要有去处，会用各种方法来刺激用户的借贷行为，最终让绳索无法承受达摩克利斯剑的重量。
就如同很多人，看到蚂蚁金服暂停上市，捶胸顿足，认为自己没有了赚钱的机会。
这让我想起来不久前的金融业务，相关政策三令五申，依然大把的人勇往直前，找到人接盘挣了钱就喜上眉梢，赔了钱砸手里了就痛骂国家。
何况，这些人天真的认为一个估值全球最高，远高于银行的企业玩火，火会烧不到你身上来？
一旦翻了船，除了资本家JACK马能早早的抽身逃脱，人民富豪马云会和大家一样，都.....
最终，面对资本家JACK马可能造成的巨大风险，人民富豪愤怒了，人民富豪早就说过，我没有钱，我的钱全是社会的！
就在蚂蚁金服即将上市的最危险一刻，虽然在人民富豪和资本家的对决中，马云长期落于下风，但这个时候，国家相关文件出来了：
一是限制贷款额度，对自然人的单户小额贷款余额不得超过人民币30万元，不得超过其最近3年年均收入的三分之一，该两项金额中的较低者为贷款金额最高限额；
这就是你别想再乱贷款了.
二是提高小贷公司资金成本：在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%。
这就是你别想以一搏百了。
这也标志着网贷暴利时代的最终结束。
借助此契机，大量的花呗广告被撤下，人民富豪马云在国家的帮助下小宇宙终于爆发，痛殴资本家jack马，在最后一刻宣布蚂蚁金服暂停上市，扶大厦于将倾。
现在，安全了......
马云，毕竟是人民富豪.....好吧，不管你信不信，反正，我信了.....
我完全相信，在国家的监管下，在人民富豪参与的努力下，我们的金融秩序一定会越来越健康。
这句话是真的大家都可以信。
而这个时候的资本家JACK马呢，马.....已经服了。
最后，你如果问我，现在到处是马云说，怎么分辨哪句话是人民富豪说的，哪句话是资本家说的呢？
嗯，我的方法是：我也分不出来哪天他代表资本家，哪天他代表人民富豪，所以我一句都不信！
双十一要到了，剁手需谨慎啊！
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