五一假期之后市场总体表现强势，但成交量并未随之放大，引起了很多投资者的担忧，这反映了大家对成交量的关注，诚然，成交量在分析市场中的作用是毋庸置疑的，那么今天就来聊一聊成交量在市场中的意义和应用。

成交量简单理解就是在一段时间内买卖双方成交的数量，也可以理解为市场的活跃度，更深入的理解则是买卖双方的分歧，成交量大，说明买卖双方对当前价格的分歧更大，而成交量小则反映分歧较小，下面就来具体说一说成交量的用法。

首先，成交量在在越大的主体和周期上的作用越明显。主体越大，成交量的形成和趋势越明显，而变化的持续时间也更长，因此成交量在判断指数的作用往往大于板块，而板块上的作用又大于在个股上的运用。

下图是上证指数在2014年8月-2017年1月的走势图，以此为例看一下成交量在一轮牛熊转换中的变化。第一阶段，市场摆脱了之前的震荡趋势，开启了上涨的初期，与此同时成交量也放大一个级别到了1800亿以上近2000亿的水平；第二阶段市场从2014年11月底再次开启向上加速趋势，成交量也同比放大到5000亿级别；第三阶段的拉升成交金额则是放大到10000亿级别并在此区间位置见顶。高位的放量也更多的是短期的放量，而未能有效维持在万亿水平。再看后期调整阶段，随着指数一路下滑，成交量也是逐级缩减，反弹中呈现缩量走势，成交量级别从7500亿级别降至5000亿级别，充分反映了成交量在市场运行中的作用。

回到当下市场，从下图中看出，上证指数的成交量自2019年初已经摆脱了过去几年的低迷状态，并且整体呈现出上行的趋势，因此对市场未来的走势，从成交量上来说是整体向好的过程。

其次，放量可以是“假”的，但缩量很难作假，并且只有持续的量能变化才有意义。放量可以通过资金有目的换手来实现，目前市场中对敲现象还是比较常见的，而缩量反映了成交的清淡更真实。我们可以把成交量理解为市场运行中的血液，血液充足，市场才健康，无持续成交量支撑的上涨犹如无根之木，需要保持谨慎。

第三，在运用中与其他指标结合。与成交量最紧密的就是价格，量价关系也是技术分析最常用的方法之一，“量在价先”，“地量地价”都是量价关系的描述。下图是半导体指数的走势图，从下图中可以看出量价关系的几种常见应用方式，如放量突破和巨量见顶，都是比较常见并有效的方式，而地量地价，则相对复杂，需要结合市场整体状态去判断。

最后一点，成交量在顺应趋势中的作用更明显。市场运行本身是有趋势的，而趋势的转折和变化往往不是一蹴而就的。成交量总体上更倾向于市场变化中的必要非充分条件。因此在运用成交量进行分析的时候一定要考虑市场的趋势。如果在下降趋势中判断放量突破，那么其失误概率往往很大；反之，如果在上行趋势中运用巨量见顶，也容易出错，巨量之上可能还有更大的成交量。综上所述，大的趋势是运用成交量进行分析判断的前提。

任何技术指标都有其价值，但也都不是万能的，更多的是一种参考和标准，在实际应用中一定要辩证的看待。

重要提示：本文内容仅为投资顾问个人观点，不代表公司立场，仅供参考。文中个股均基于公开资料梳理，不作为推荐，不构成具体投资建议。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。

文：李东伟

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