一、行业短期拐点：疫情加速居家办公渗透，居家办公椅需求显著增加。

行业景气度依旧，办公椅出口额增速持续攀升。

根据海关数据2020年4、5、6、7、8月办公椅（ 940130可调高度的转动坐具）出口额18.18、21.13、24.72、26.84、27.70亿元，同比分别+30%、23%、61%、67%、74%；

7、8月行业景气度依旧，1-8月累计实现出口额150.29亿元，同比增长26%。

二、行业长期趋势：

中国为椅业制造大国，国内龙头企业将受益于出口集中度提升&专业办公椅国内持续渗透。

全球办公家具市场规模约514亿美元，亚太地区占全球47%的产值，以及41%的消费市场。2019年全球办公椅市场规模预计为251亿美元，欧美市场合计占31.2%。

19年我国办公椅出口额192亿元，17-19 CAGR10.3%，龙头永艺股份占5.4%。

【永艺股份（603600）】

1、业绩亮眼：3季报显示，公司的办公椅和沙发收入规模持续提升，盈利能力提升营收及利润创公司上市以来单季度新高，业绩超市场预期。

2、受益海外疫情。

随着海外疫情反复，居家办公需求加大，20H1办公椅出口行业景气度高，公司作为行业龙头优先受益。

同时国内复工复产推进，公司Q2开始办公家具订单大幅提升，Q3延续高增长。

分业务看，20H1公司办公椅业务收入同比增长25.43%至9.24亿元，上半年毛利率较同期上升3.5pct至22.8%；

沙发业务收入同比下滑21.9%至2.12亿元；按摩椅椅身业务收入同比增长14.3%至1.20亿元。

疫情将加速居家办公习惯养成，办公椅零售望迎较高增长。

3、加快全球化生产布局

上半年公司越南生产基地订单和产能快速提升，6月单月实现销售收入超5000万元，有效提升公司在美国市场的份额及大客户中的渗透率。

为满足持续增加的订单需求，公司着力加快越南二期生产基地厂房建设，预计第一批新厂房将于四季度开始投产，新增厂房面积11余万平米。

2019年罗马尼亚子公司成立，积极推进基地建设。

4、大力拓展跨境电商渠道

受疫情影响，消费者购买行为逐渐从线下向线上转移，跨境电商业务渗透率加速提升。

公司抓住机遇，跨境电商业务快速拓展。

公司在跨境电商业务方面的优势有：

（1）制造端具备完整产业链；

（2）销售端可通过自主品牌及ODM产品销售；

（2）国内生产产品已获得国外市场认可，跨境电商为成熟产品在新渠道拓展。

公司核心客户稳定，受益客户业务增长，持续开拓海外市场新客户，完善产能布局，外销规模有望持续扩大。

2015-2019年公司外销收入分别为7.74、10.59、14.02、18.29、18.62亿（+25.05%、36.83%、32.32%、30.47%、1.82%）。

2016-2019年前五大客户占71.52%、66.63%、63.83%、59.82%，核心客户稳定，与全球多家专业知名采购商、零售商、品牌商长期战略合作，持续开拓新客户。受益客户业务增长，公司外销业务规模有望持续扩大。

一直看我的朋友应该很清楚了，早就布局好的中环股份放在账户里盈利154%；4月13号选出并分享的：明德生物，后期区间涨幅达到了152%；4月17号选出并分享的:酒鬼酒，后期区间涨幅达到了176%；6月5号选出并分享的：鄂武商A后期区间涨幅达到了105%；7月17号选出并分享的：光启技术，后期区间涨幅达到了264%；还有其他牛股就不在这里一一列举了，有兴趣的朋友可以关注我。

我整理过往数据，再结合当下市场热点题材和板块，也整理了3只金股，这几只票经过几个月的震荡吸筹，目前随着市场逐渐回暖，已经有主力资金开始布局介入，上升通道已经打开，趋势很不错，今天也是给大家带来了三只九月份有望翻倍的潜力股。因为平台审核不能直接在这里公布。

如果你不吝啬你关注列表里多一个人的话，不建议多了一个可以为你实时分析行情的人的话，何乐而不为呢？还是老规矩某信添家QZY后面加四位数字2204。英文加数字总共七位，有我圈子的朋友都是有实实在在的收获的，可以看到把握任何一支都是一笔大的收获，如果想对手中个股接下来的趋势一目了然，或者操作强势黑马，相信我的实力，不会让你失望。投资理念：不做多选题，不开超市，力求精准！尊重技术！重视市场！

还是那句话，在投资中不要幻想做完美主义，庄家洗盘是必然的也是不可预计的，不要因小利益耽误大行情，不要因小变动迷失大方向；看大方向赚大钱，看小方向赚小钱。在股市中熊掌鱼翅是不可兼得的！加入笔者QZY2204圈子8大理由

1、每天早晨9点左右发布的早报，纵览内外风险和机会

2、大盘买点+个股买点机会

3、 板块买点+个股买点机会

4、股票池

5、仓位控制：什么时候该重仓，什么时候该空仓

6、心态锻炼：好心态 是技术分析发挥作用的基础

7、技术学习与讨论，深入与升华

【恒林股份（603661）】

1、业绩符合预期，海外居家办公需求持续爆发。

2、目前公司跨境电商产品以人体工学座椅、智能升降、按摩椅、沙发等产品为主。

跨境电商拉动公司业绩持续高增：公司前三季度收入增长65%，Q3单季增长87%，延续Q2高增长趋势。

公司跨境电商业务4月并表以来，对公司业绩增长拉动明显，测算4-9月跨境电商业务实现收入接近4.5亿元，占公司总收入达到14%，单三季度收入约2.9亿元，环比二季度亦提升显著，增长24%；

分拆看，办公椅和跨境电商业务继续高增，沙发订单三季度显著提升。

3、从盈利能力看，受原材料价格上行&人民币升值，Q3毛利率环比减少2.79pct至30.89%，同时，Q3单季度财务费用较Q2增加0.37亿元至0.35亿元（预计主要为汇兑损失），但公司Q3净利率仅同比小幅减少0.77pct至10.12%，且经营活动现金流同比增长164.9%至2.6亿元，这表明了公司跨境电商业务较强的净利率水平及回款能力。

4、Q3在建工程较Q2增加2.8亿至3.1亿元，公司继续加大跨境电商仓储建设，奠定长期竞争力。

5、海外需求高景气，跨境电商可能演变成长期趋势。

短期来看，海外疫情影响下居家办公成为常态，更可能演变为长期趋势：一方面，消费者线上消费习惯的养成有可能逐步形成长期的消费习惯；

另一方面，跨境电商背后是我国低成本供应链+F2C模式下高性价比产品对欧美高价值产品的直接冲击。

同时伴随着企业跨境电商布局的深入，仓储/物流等基础设施建设完善，物流成本较高/时滞较长等问题亦有望得到改善，进一步提升电商消费的吸引力。

2018年，公司陆续布局跨境电商业务。同时在美国东、西部分别自建设立海外仓储物流基地及仓库，总面积达8万平方米。

为抓住跨境电商发展机遇，进一步提升服务水平，根据公司公告，公司计划2021年在美国新增3个海外仓库，建立更为完善的辐射美国及北美区域的配送服务网络，力争实现2日内送达用户的服务，提升用户体验；同时通过将零散国际间运输转化为大宗运输降低公司物流成本。

在行业快速发展&企业积极布局的趋势下，跨境电商业务有望成为拉动公司增长的长效驱动。

责任编辑：