瑞幸咖啡这个搅屎棍搅动了一江春水。

树信任是一个坚持且长期的事情，而摧毁只需要一瞬间。因为瑞幸的造假，几乎所有中概股都要为它的愚蠢与自私买单。

对于瑞幸的造假，很多业内人士​认为，瑞幸造假只是瑞幸自己的问题，因为它代表不了整体的中概股，所以不要把瑞幸咖啡造假扩大化，美国公司就没造过假？

很显然，他们低估了瑞幸咖啡造假的影响，也高估了自己的智商。

4月23日，美国证券交易委员会（SEC）主席杰伊·克莱顿在媒体上直言，因为信息披露的问题，投资者近期在调整仓位时，不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。

作为交易所层面，证监会主席公开警示中概股风险，这样的发声几乎是历史罕见的。

信任的建立是一个长期且漫长的过程。

过去的几十年里，中概股在美国本来就受到了不太一样的待遇，估值偏低是他们所要共同面临的问题。

对于估值偏低的问题，一方面是因为这些中概股大部分的业务都是在中国境内展开的，那些美国投资者很难跨越大洋彼岸去调查。

另一方是，这些去美国上市的中国企业，他们绝大部分并不如三星、丰田那样的跨国企业一样有名，所以在信任方面首先就是缺乏的，且那些美国投资者对我们的上市公司也多多少少会存在一些偏见，这是意识形态的问题，这样的矛盾很难消除。

因为瑞幸造假，我认为可能会催生一波中概股回归潮，就如同当年聚美优品私有化引发美国部分投资者对中概股的反感一样。

有很多读者可能也会好奇，为什么一定要去美国上市？

第一，这和当年的上市制度有关系。在此之前，A股并不允许亏损的企业上市。对于很多企业来说，上市要满足的条件是比较苛刻的，它们不仅要满足三年连续盈利的条件，而且还要经过漫长的排队等待；

第二，很多创业型企业都是美元投资结构。因为人民币投资的周期短，且资金量不大，所以就催生了很多美元投资架构，相比于人民币资金，他们的成本较低，且融资速度较快，另外，他们的投资周期还很长，一般都是10+2模式；

第三，很多企业想拓展国际业务。比如阿里这样的企业，在美国上市能打开企业的知名度，以便于未来能顺利开展国际业务。众所周知，很多中概股就想建立这样的一个环境，让更多的企业国际化，不过很可惜很多企业多年的努力就被瑞幸这样的“老鼠屎”糟蹋了。

对于瑞幸的造假，浑水创始人卡森·布洛克近期多次接受采访表示，“我认为几乎每家中概股都或多或少存在造假。”

瑞幸一家造假打翻了一船的中概股，未来可以预见的是，有不少中概股都会面临这样的调查以及付出很多本来不必要的麻烦和支出。

一位投行经理曾这样说到：“瑞幸咖啡让全世界发现（中概股）作假严重的程度，之后又出现一系列公司的做空报告，SEC确实有点坐不住”。

更悲剧的是，瑞幸咖啡的造假让十年来开拓国际资本市场的心血毁于一旦。

并且，瑞幸22亿造假的事实，还带出另外的一个负面效果，那就是启动了PCAOB对中概股企业年报的全面核查。

毫无疑问，未来在美上市的中概股将会更加困难，但同时这也催生了中概股的回归浪潮，让优秀的企业回归，这是负面效应下唯一比较正面的事情。

的确，阿里的回归给其他的企业也带来了一定的正面效应。A股这几年上市制度也在不断的修正，我们现在也已经允许亏损企业上市了，这为这些创业型企业提供了另外的上市选择。

近期，市场传闻京东已经向港交所秘密提交了上市申请；今天下午，传闻网易也向港交所提供了二次上市的申请。

我认为，既然造假的事情已成定局，我们的证监会也启动了对瑞幸的调查。我想说的是，不要轻易放过这样的企业，也让投资者信心得以重振。相对来说要营造一个公平的环境，让回归的好企业以及国内投资者享受发展带来的红利，而不是让外国人割韭菜了。