2020年3月31日，在广大分销同仁和10亿俱乐部企业的关注和支持下，芯片大师研究院正式发布（第五季）【2019年中国元器件分销10亿俱乐部榜单】。
随着2020年一季度的结束，国内新冠疫情曙光初现，而“黑天鹅”大背景下的全球政经面临百年未有之大变局，那么2019年的中国元器件分销格局有何变化，2020年又将如何破局呢？
01 关键词2019
1、回收代理权+行情过山车
随着TI，博通，ADI等国际知名原厂对终端话语权的掌控需求提升，以及分销渠道价值的不断稀释，缺失和创新乏力，分销商赖以生存的大代理线被不断“硬性”回收。
2019年，安富利、文晔和世平尝到了失去TI超过10亿美元生意的切肤之痛，业界震撼惊呼，却又无力反抗。唇亡齿寒，鸟尽弓藏，接下来又会轮到哪一家原厂掀桌子呢？
2019年，存储和MLCC经历了惊心动魄的过山车行情；年初，分销商不断大降价甩卖，行情震荡下行；从四季度开始，存储芯片和MLCC又恢复报复性反弹。两者交替涨价，MLCC终于变成了周期性产品，这到底是福还是祸呢？
2、华为贸易战+国产来弥补
2019年，全球市场唯一增长的中国半导体涨幅达到10%，以海思半导体、安世半导体、紫光展锐和汇顶科技等为龙头的本土元器件企业快速崛起，中电港、淇诺科技、鼎芯无限、好上好和世强先进等国产主力代理商获得了极大的增长空间。
同时，由于美国对华为等企业的贸易禁运，国产替代日程被动提速，一大批本土芯片和元件企业获得了和华为、海康威视等终端巨头合作资质，3Peak、风华高科、顺络、杰华特、圣邦微等订单猛增，在美国的“助攻”下，本土代理商纷纷主动出击，洽谈本土芯片合作，门当户对下，各自获益匪浅。
3、谢幕的并购，电商在提速，原厂方案商
2019年，传统分销行业基本没有规模性投资和并购发生。一方面，说明传统分销的价值越来越难被资本市场认可；另一方面，说明通过并购来扩大规模和利润的模式，正在悄然谢幕。
逆市行情中，元器件电商却迎来了快速发展的大好时机，随着红杉资本+钟鼎资本2.5亿元押注立创商城，超过33家电商获得资本融资，分销+互联网成为了元器件分销最值得期待的创新跑道。同样，韦尔股份、扬杰科技、元六鸿远、利尔达、周立功、君天恒讯等分销+原厂（方案商）模式的成功，刺激并激励着中国规则下分销行业的惊天变革。
02 榜单浅析
1、五年最低：16.3%
2019年榜单企业合计营收为1882.2亿元，同比2018年增长16.3%，该增速也创下2015年榜单统计以来的最低值。一方面受2019年全球半导体整体表现不佳影响，另一方面中国元器件分销市场总体趋势是震荡上升。
本季榜单共收录34家10亿规模以上的中国元器件分销企业，较2018年增加1家（3家新收录，2家跌出），其中上市企业9家保持不变，上市企业营收占总榜单的29.4%，较2018年下降1.8%。
2、群雄并起：68.1%
从营收分布来看，2019年营收60亿元及以上企业占有率为68.1%（增0.6%），20亿至60亿元企业占有率为23.7%（增1.9%），10亿至20亿元企业占有率为8.1%（减2.6%）。对比2018年，20亿以上规模阵营正在扩大，10亿至20亿规模阵营进一步收窄。随着2019年并购的谢幕，行业并未诞生真正具有国际影响力的分销商，中国分销格局仍将处于群雄并起的碎片化时代。
3、门槛最高：65亿元
本季榜排名前十的企业共计贡献1281.1亿元营收，同比2018年增长25.2%，远高于总榜单16.3%的增长率，同时TOP 10在总榜单的占有率为68.1%，较2018年基本持平。同时，2019年进入TOP 10的营收门槛已提升至65亿元（较2018年增加15亿元），超过百亿规模的企业增至7家（增1家）。
4、上市之最
10亿分销俱乐部总计仍然保持9家上市公司。相对去年，100亿+级别的“小巨人”：深圳华强、武汉力源、英唐智控仍然稳居前列；韦尔股份由于不计入自营产品，营收略有影响；港股的科通芯城略有下降，芯智控股保持平稳势头；睿能科技、润欣科技营收均有跌幅，但润欣科技净利润却在快速增长。
单从财报来看，营收增长最快的是深圳华强，净利率最高的是利尔达，市盈率最高的是韦尔股份。
5、被动变局
MLCC等被动元件在经历2018年的狂欢盛宴和“抢钱”攻略后，2019年快速降温回落。由于需求下降，库存增加，价格不断下调，导致了一部分被动分销企业业绩下滑，2018年上榜的吉利通和超利维暂时退出了10亿俱乐部榜单，但龙头企业信和达、天河星、荣采和南京商络等，稳住了基本盘和段位。而天河星在并购分销ST等品牌的北天星之后，总营收还略有上升。
6、电商的春天
根据托比网统计资料，自2011年以来，国内一级市场已有17家元器件分销B2B企业对外披露融资数据，共计发生33起，累计融资金额32.54亿元，其中2019年对外披露的有5起。中电港B轮融资12亿元成为分销行业单笔最大的融资，立创商城A轮融资2.5亿元成为元器件电商单笔最大的融资。
由于流量入口和难易不同，中国元器件电商发展选择了不同的商业模式，平台、代购、现货、PCB/SMT、代理、撮合、社交媒体、供应链乃至ERP/ SaaS等应用场景都成为了各路神仙入局电商的风口。同时，随着元器件电商跑道的清晰明朗，产业规模潜力和战略价值日渐凸显，无论是民间资本，互联网资本，产业资本，国有资本，国家队等都开始下场助推种子选手，中国元器件电商正式进入资本时代。
2019年芯片大师据调查推测，国内元器件线上交易市场总额在450亿元左右（不超过600亿元），若国内元器件总体交易规模仍按3万亿元计，线上化率有望在2019年提升至1.5%至2%。
任何互联网属性都无法替代细分领域的特殊流程和环节，对于元器件分销领域来讲，渠道资源和运营经验更需要长期积累。那些盘踞在行业内部的痛点和难题，只有真正用新技术、新模式和新方法来解决，才能把行业的发展带入到一个全新的时代，才会成为元器件电商领域的佼佼者。
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声明
数据来源：1、上市公司数据来自于业绩预披露和快报；2、非上市公司数据，一部分来自于自愿披露，一部分来自于原厂和第三方佐证；3、其他数据，来源于历史数据推断。
重要说明：由于统计标准不一，榜单具有一定的争议性，请各位同仁理解并提出改进意见和建议，以便芯片大师后续修订；如您对榜单有异议，欢迎留言并和我们沟通；本榜单不构成任何投资建议。
