11月26日，阿里巴巴正式在港股挂牌交易，截至发稿，阿里总市值已超4万亿港元，超越腾讯成为港股的市值之王。

有业内人士称，阿里巴巴重回港股上市具有多重意义。对阿里来说，公司不仅能够通过新的募资发展业务，还有助提升其在大中华地区的影响力，助力业务的发展。对于投资者来说，随着阿里在港股以及美股两地上市，全球的投资者们可以接近全时间段进行交易。

文 | 吴亦涵 常涛

01 超越腾讯，成港股市值之王

11月26日，阿里巴巴正式在港股挂牌交易，截至发稿时股价上涨6.99%，报188.3港元/股，总市值超过4.0万亿港元，超过腾讯控股的总市值3.24万亿港元，成为港股的市值之王。

据招股书披露，阿里巴巴此次发行5亿股新股，另有7500万股超额认购权，按照176港元的定价，阿里巴巴不含超额配售的募集资金总额为880亿港元，算上超额配售最多在港集资1012亿港元（约合130亿美元），为2019年迄今为止全球最大规模的新股发行。

今年11月13日晚间，阿里巴巴提交招股书，拟在港交所主板上市。这意味着，阿里巴巴时隔7年重回港交所，其将成为首个同时在港交所和纽交所上市的中国互联网公司。

招股书显示，阿里巴巴此次IPO募集的资金将主要用于驱动用户增长及提升参与度、助力企业实现数字化转型，提升运营效率、持续创新三个战略方向。

02 张勇：未来将坚定推行三大战略

在今日香港交易所的敲锣仪式上，阿里巴巴集团董事局主席兼首席执行官张勇表示，今年是阿里巴巴成立20周年。在20岁生日之际，我们迎来了一个重要的里程碑，就是回家，回香港上市。

张勇用三个感谢表达了在香港上市的心情：“在这个重要的时刻，首先要感谢我们的客户，感谢阿里巴巴的所有客户在过去20年对我们的支持和陪伴，和我们一起去探索未来，不断地创新，甚至不断地试错。”

“也特别感谢香港，感谢港交所。因为过去几年香港的创新、香港资本市场的改革，使我们5年前错过的遗憾在今天得以实现，实现我们5年前曾做出的承诺：‘如果条件允许，香港，我们一定会回来’。”张勇说道。

此前，张勇在《董事局主席兼首席执行官致投资者的信》中谈到，在今年9月阿里巴巴20周年之际，我们已经宣布了未来5年的战略总目标：服务全球消费者，其中有超过10亿的中国消费者，创造10万亿人民币以上的消费规模。

张勇称，为了完成战略目标，阿里巴巴将继续坚定推行三大战略：全球化、内需、大数据和云计算：

全球化是阿里的未来。我们坚信，数字技术和商业的结合带来化学反应，这件事是没有国界的。我们将继续从全球买、全球卖、全球付、全球运、全球玩等方面着手，推动全球数字经济生态的发展和繁荣。

内需是中国经济的未来。中国经济正在全面从投资、出口导向性的经济转型成为消费驱动的经济。我们希望通过多样化的商品、服务的供给，来满足消费者不同层次的消费需求。不仅如此，我们还希望能够通过大数据驱动，推动供应侧的改革，通过创新的供给直接连接市场，创造出消费者新的需求。

大数据、云计算是数字经济时代的石油和引擎。阿里巴巴的数字经济基础设施不仅源源不断地产生数据，也因为数据的广泛应用让生态不断繁荣和发展。我们在全力推进阿里巴巴商业操作系统的建设：将阿里巴巴面向数字经济的商业、金融、物流、云计算等基础设施开放给所有客户和合作伙伴，帮助它们全面完成数字化，走向智能化。

03 阿里回港上市将提升公司影响力

在不少机构看来，阿里回港股上市具有多重意义。

天风证券此前研报认为，阿里本次计划发行5亿股普通股，另有7500万股做超额配售权，IPO定价为每股176港元，相对于美股11月20日收盘价182.35美元，仅折价不到2%。阿里流通股208亿，此次最多增发5.75亿股，约对总股本稀释不到3%，该稀释已在13日美股下跌2.4%中反应。此外阿里香港股份与美股ADS将完全可转换，便利市场可接近24小时交易。

前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙对中新经纬指出，阿里回归港股上市，对其有三大好处，一是弥补了过去无法在香港交易所上市的遗憾，二是可以实现新的融资，最后，因为阿里巴巴主要的收入和利润都来自于中国，在港交所上市有利于进一步扩大阿里在大中华区的影响力，推动其业务增长。

“作为新经济的代表，阿里巴巴为港股投资者们提供了新的投资标的，有助于吸引一部分投资者前来投资，从而对港股市场的活跃度起到刺激作用。此外，随着阿里巴巴重回港股，也早晚将被纳入沪港通、深港通的标的当中，也为内地的投资者提供了一个新的机会，也有可能给港股市场带来新的增量资金。”杨德龙说道。

国盛证券昨日晚间发表了名为《阿里巴巴，归来仍是少年》的研报，该机构称，阿里回归港股具备多重意义：一是在融资端，阿里本次在港股上市有望降低对美股市场的依赖程度，降低未来潜在的政策风险；二是亚洲投资者能够更加便捷参与投资，全球投资者也能够接近全时间段交易阿里股票；三是阿里巴巴回归显示了港交所改革的作用，同时也为港股市场增添活力。

国盛证券表示，看好阿里巴巴在核心电商，产业互联网等方面的布局。在核心电商方面，阿里巴巴积极推进电商内容化，在内容流量日益丰富的今天占得先机，目前阿里电商的内容化变现尚处初期，未来增长动力充足；而在产业互联网方面，阿里的商业操作系统更强调通过商品、营销、物流、金融、服务等全体系的能力帮助企业完成数字化，随着阿里商业操作系统在各领域跑通，其产业互联网的变现将会是厚积薄发的过程。

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)