数据支持 | 勾股大数据

今天市场都在狂欢阿里巴巴的二次上市，有人关注马老师退休后张勇第一次站C位，也有人关注敲锣的十个生态伙伴从2014年美股上市的十个中国面孔换成了10个国际化的面孔，也有人关注腾讯终于让出了港股市值第一的宝座。当然作为资本市场人士，更多的关注是阿里巴巴本身。毫无疑问，阿里拥有漂亮的财务数据，有坚固的生态布局，有优秀的人才培养激励制度，完全对得起中国市值最大互联网公司的称号，而阿里首日也用6.59%的涨幅回应了市场对他的期许和关注。

但是今天我们不说这些，我们今天聊一下阿里上市首日一些交易数据的表现，最后推算一个我觉得非常非常重要的核心问题，推演下阿里进了港股通之后，会不会被内资买爆。

187.6 VS 190.45

187.6是美股昨天的收盘价，190.45是今天港股的收盘价，虽然看上去数值很接近，但是完全不能直接简单粗暴的对比。目前一股美股阿里巴巴=8股港股阿里巴巴，港币和美元今天的汇率大约是1美元兑7.8268港币。

所以港股对应美股的价格计算应该是这样的：

187.6（港元）*0.1278（美元/港元）*8（兑换比例）=191.8（美元）

所以今天港股收盘价对应美股的价格是191.8美元，而昨天美股阿里的收盘价为190.4元，港股相比美股高0.7%，差距比较小。这也解释了第一天涨幅6.59%是完全合乎逻辑的，并不是因为大家追捧就涨这么多，而是因为第一天就把阿里巴巴港股折价发售的价格给补回来了。

当然更有意思的在后面，虽然今天港股价格比美股高0.7%，但是，美股盘前并没有特别表现，反而很长一段时间还是跌的。过去一段时间，大家经常在讨论，未来阿里巴巴哪里是锚，是港股带着美股跑，还是美股带着港股跑。其实我们只用再通过几天的交易对比就知道了。比如说，我们知道港股目前比美股高0.7%，那么看今天晚上美股涨多少，再看下明天港股阿里怎么反应，那么基本就有个数了。

5亿 VS 139.2亿

5亿是港股这次阿里总共发行的股本数，是全部流通的股本。139.2是美股对应于港股的流通股本。

阿里在美股的总股本大约为26亿，真正可以交易的17.4亿，这个数据还没有1拆8，1拆8之后，美股对应于港股真正可以交易的有139.2亿股。所以从交易的角度，美股目前还是阿里的大本营，而港股阿里其实只能看做一个1000亿市值，但是享受4万亿市值关注度的互联网公司。

也因为只有5亿股本，所以很多人期待阿里像腾讯那样能带动港股成交额其实是不大现实的。

当然，阿里首日的表现完全不是这么回事，阿里今天成交额139.9亿，今天港股总成交额为1330亿，阿里占了今天成交额的10.5%，而且即使扣掉阿里的成交额，今天港股成交也将近1200亿，远高于港股今年日均成交880亿的水平，可见今天阿里上市的确是带动了港股整体市场成交的热度的。

但是我们并不能用一天数据就得出这样的结论。

从交易角度能和阿里比较好对标的，其实是港股的小米。小米目前市值2000亿，是阿里的两倍，但是流通市值只有1400亿，比阿里略多，而且大家同样都是同股不同权的公司。

当时小米上市的时候也是异常火爆，上市前三天的成交额平均差不多有80亿每天，和阿里首日火爆程度差不多。但是喧嚣过去，小米今年至今的日均成交额为8.57亿，只有IPO最火爆的十分之一。但考虑到阿里毕竟比小米还是高一个级别，所以猜测未来阿里未来稳定的日均成交额会在10多亿这个级别吧。

再回头看看腾讯，2019年至今，腾讯日均成交58亿，港股日均成交额877亿，腾讯一家占港股总成交额约6.6%，从这个角度，腾讯比阿里对港股更重要，尤其是对买了港交所的同学来说。

169万 VS 118万

169万是今天净买入股数排名第一席位的买入股数，118万是今天净卖出股数排名第一席位的卖出股数。

今天买入最多的席位是中银国际，卖出最多的富途证券。富途证券平台的特征就是散户居多，可见很多人在首日就选择了抛售，看来散户投资者还是比较倾向首日就获利了结。不过另外阿里巴巴今天成交量7454.9万股，按照港股5亿的股本，换手率高达15%，考虑到面向普通投资者的公开发售只有5000万股，说明很多机构投资者也选择了上市首日抛售，可能在他们看来，赚打新的折扣是最确定的投资。

上图是阿里本次全部5亿股新股的承销商，其中中金承销1.6亿股、占全部股数的32.0%，瑞信承销1.275亿股、占全部股数的25.5%。

938亿 VS 570.52亿

这两个数据我认为是未来影响阿里股价非常重要的两个数据。

938亿是今天港股阿里的流通市值，570亿这个数字是腾讯港股通持仓的市值。

随着同股不同权进入了港股通通道，阿里肯定在不久之后就会进入。港交所总裁李小加对于这个问题是这么回复的：“我们正在与各方进行沟通，包括内地交易所、监管机构、指数公司等，这么好的公司，人人都在使用的公司平台，应该有一天纳入。”

所以有个问题大家就变的非常关心，国内资金会买多少。毕竟阿里这个香饽饽，大陆资金谁见了不流口水。

要探究这个问题，其实可以看看港股通买了多少腾讯，作为国内最头部的两家互联网公司，无论从财务，从估值，还是从两“马”，大家都是放在一起比的。

港股通目前持有腾讯1.7亿股，占腾讯总股本的1.78%，按照腾讯今天收盘的335.6港币计算，腾讯港股通持有市值市值约570.52亿。

假设国内资金按与腾讯相同的配置比例去配置阿里，按照今天的价格，那么基本是要买掉阿里港股60%的股票，这岂不是要把股价拉到天上去？

不过因为涉及到另外一个问题，阿里的港股和美股是可以互换的，如果国内资金不断买，拉高港股阿里股价，这会导致美股投资人不断把美股阿里换成港股阿里，最后可能会扩大港股的流通股本，所以把阿里股价拉到天上也是不可能的。当然最后，阿里的定价权，就决定在国内资金买阿里股票的剁手能力了！到时候拯救阿里股价的，恐怕就是各位剁手党的老公们了，你们加油！