去年年底以来，特斯拉概念股走出了超级牛市，市场渴望着特斯拉带动下的产业链，能够重新复制苹果产业链的高光时刻。
也许马斯克压根儿没想过成为乔布斯，但这丝毫不妨碍投资者们在特斯拉身上圆一个苹果梦。
然而，事实上并那么简单，比起特斯拉的高不确定性，苹果或许更小的风险和更高的产业“红利”。
特斯拉与苹果：产业链背后的两种境况据粗略统计，一部智能手机大概有200-300个零件组成；一辆汽车独立部件却可以达到2万个之多。这其中涉及动力总成系统、电驱系统、充电、底盘、车身、中控、内饰等多个板块。
除了整车概念之外，以汽车后市场、车联网、自动驾驶为代表的衍生产业链，都是不容小觑的千亿级别赛道。
由此可见，特斯拉产业链的深度和广度，影响力都将比智能手机行业更为深远，难怪投资者们对特斯拉产业链情有独钟。
站好队等风来，光是想想就已经让人热血沸腾。
然而，让动辄拥有2000多亿美元现金储备、独享全球智能手机70%利润的苹果公司，理解特斯拉和马斯克的“艰难”，才是真的艰难。
跟在苹果后面吃香喝辣的产业链公司们，也是同理。因为拥有超高的市场利润和议价权，苹果公司在严苛要求供应商的同时，也可以为合作企业带来可观的营收。这是始终处于亏损泥沼中的特斯拉所不具备的“财能”。
更可怕的在于，特斯拉自身仍然渴望用价格换空间。在国产替代趋势下，特斯拉的价格战可能打得更加猛烈。全国乘联会秘书长崔东树分析认为，“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡，未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的”。
特斯拉的价格战对国产造车势力们形成降维打击。蔚来汽车创始人李斌直言，蔚来现在处于负毛利，没有办法跟随降价。
当整个行业的生存空间没有因为特斯拉的进入而放大时，特斯拉产业链的利润空间也会相对有限。
这与苹果主攻高端市场、留给三千元以下智能手机大片蓝海的情况不可同日而语，也更加无法与苹果产业链变相赋能国产手机，一生二、二生三、三生万物的繁荣景象相提并论。
最有杀伤力的是，消费者可以一年换一个苹果，却很难一年换一辆特斯拉，尤其是在汽车市场整体陷入增长瓶颈的当下。汽车作为耐用消费品的周期特性，限制了特斯拉产业链的短期钱景。
2019年9月，美国汽车研究网站iSeeCars针对主流SUV换车频率做了一组调研，结果显示SUV车主平均8.3年才会更换一次座驾。不难想象，在宏观经济周期存在不确定性时，换车会是优先级极为靠后的消费选项。
特斯拉产业链十年十倍的“苹果式”财富梦想，没那么容易实现。
苹果的护城河是iOS生态，包括大量的APP、个人信息数据的保存等等，谷歌的护城河在于Gmail、搜索引擎、云办公软件和安卓系统上承载的习惯，Facebook则是个人的关系网络等等。
现在看来特斯拉还没有能够依靠系统级功能建立其护城河，消费者也没有非他不可。
此外，特斯拉不能像苹果击倒诺基亚那样打垮传统车企，有一个重要原因在于汽车的更替周期远远超过了手机产业。更长的更替周期，让每一家车企都有足够的回旋空间，不会因为某段时间的产品失误而垮掉。
苹果和无声的耳机随着上海工厂全年产能预期大幅提升，特斯拉摇摆不定的股价开始一骑绝尘，其市值开始对一千亿美元大关发起冲击。毕竟与苹果1.36万亿美元的市值相比，特斯拉还只是个零头。
然而，特斯拉有限的财能和前景的扑朔迷离，苹果巨大光环下的赛道依然还是最安稳的。当下，无线耳机就是最好的需求。
近期，特斯拉概念股的疯狂，而无线耳机的相关股票则悄无声息的安静了。然而，产业需求却依然在……
根据CounterpointResearch最新的《可听设备市场追踪报告》，全球tws耳机的市场规模超出了预期。数据显示，在2019年的第四季度，tws耳机的出货量增长了50％以上，而现在每季度的出货也超过5000万台。其中美国市场是本季度的主要推动力，在季节性促销和苹果新车型推出的推动下，美国市场当季的出货量比上一季度增长75％以上，占全球市场的30％以上。
而根据CounterpointResearch的高级分析师LizLee表示：“展望2020年，包括AirPodsPros在内，苹果将售出超过1亿套TWS耳机，并保持其在市场上的领先地位。”
苹果没有单独公布去年热销的无线耳机AirPods的销量，根据市场调研机构Asymco预测，2019年第四季度，苹果AirPods耳机产品的收入突破40亿美元大关，19年全年销量大约近6000万副。全球iPhone用户已经有达到10亿，这些用户中拥有AirPods的仅占6%。
全球AppleWatch用户数约7500万，拥有率7.5%。虽然不见得每个人拥有，但考虑到目前较低的拥有率，以AirPods和iwatch为代表的可穿戴设备未来还是有较大的渗透空间的。
参考瑞信分析师KynaWong，2020-2021年AirPods出货量将分别上升到9000万副和1.2亿副，AirPods未来每年的出货量将升至iPhone的2亿副左右的水平。整体来看，苹果可穿戴业务在未来几年里，将保持年复合20%多增速，即使iPhone业务保持平稳，苹果也能继续增长。据苹果CEO蒂姆库克介绍，可穿戴业务高增长趋势预计将延续，未来会变成营收600亿美元的大业务。
2019年最具代表性的妖股之一立讯精密，是苹果无线耳机AirPod的核心组装供应商。受益于TWS无线耳机市场的需求井喷，以及AirPod的爆款效应，立讯精密股价在2019年走出翻倍行情，最新市值已高达2311亿（2月10日数据）。
申万宏源预计中长期安卓端TWS耳机市场规模可达2120亿人民币。产业链各环节核心供应商将充分受益。重点推荐具备精密制造与ODM能力的立讯精密、歌尔股份；国内电源管理IC核心供应商圣邦股份；国内NORFlash龙头兆易创新；建议关注潜在SiP模组供应商环旭电子；自主品牌漫步者；声学组件与OEM厂商共达电声。
