阿里巴巴集团去年升势凌厉，升幅接近五成。集团表现牛气冲天，股价已升近历来高位。
虽然已经历一轮强劲升势，但基于四个原因，阿里巴巴的股票仍具上升空间。
1. 中资股目前在华尔街受捧
随著中美签署首阶段贸易协议，以及两国之间的贸易关系逐渐改善，市场对中资股的投资气氛有所回暖。
不少中资股如阿里巴巴和 百度均未见走弱，更呈现上升趋势。
投资气氛改善的其中一个原因是潜在风险下降。连月来，市场一直担心美国政府会否令到美国投资者更难投资于中资股，但近期中美关系出现改善，减小了这个负面情况出现的可能性。
2. 蚂蚁金服有机会上市
不少投资者都相信蚂蚁金服将在香港或中国其中一家交易所上市。蚂蚁金服是热门移动支付应用程式支付宝的母公司。虽然暂未有确实上市时间表，但阿里巴巴于2019年已做了不少前期部署，包括将其享有税前利润的权益转换为股权。
阿里巴巴在香港上市后大幅上扬，本身估值庞大的蚂蚁金服相信亦会走高。阿里巴巴拥有蚂蚁金服的33％股权，预计后者上市也可令其受惠。
3. 阿里云
中国的云端市场增长迅速，虽然部份竞争对手已投资数十亿资金发展相关服务，但并未动摇阿里云的市场一哥地位。阿里巴巴透过阿里云提供基建及软件即服务，借此把握多个大趋势受惠，如无人驾驶汽车及物联网。
不少无人驾驶汽车及物联网装置的运作均需经云端处理，而阿里巴巴正可提供相关支援服务。
由于规模是云端服务的一个重要条件，阿里巴巴只要付诸实行，就大有机会占据巨大的市场份额。
展望未来十年，阿里云凭借其经营杠杆优势及高速增长，可成为驱动阿里巴巴盈利的重要引擎。
4. 估值吸引
以其增长势头来说，阿里巴巴的估值吸引。
晨星的数据显示，阿里巴巴的预期市盈率为25.84倍。这表面上并不便宜，但以阿里巴巴的增长来说则相当吸引。
在截至2019年9月的一季，阿里巴巴的核心商务销售额按年上升40％，总销售额按年也升40％。调整后的息税折旧及摊销前利润按年升39％，而调整后净收入则按年升40％。以阿里巴巴这种规模的企业来说，40％的增长率反映公司执行力出色，并受惠于长期趋势。
愚人总结
阿里巴巴是很优秀的企业，其增长和价值均具吸引力，也拥有利好的潜在动力，并备受市场看好，因此股价仍有上升空间。
