新能源汽车产业正处在加速成长期的拐点，未来将迎来行业发展的红利。

2016~2018年，全球新能源汽车销量增速迅猛，同比达到88％、59％、67％；同期，中国的销量增速更快，分别达到了94％、88％和82％。这一方面是因为国内政策支持，另一方面是海外龙头车企布局力度不足。但站在当下时点，全球车企新车型供给将逐渐释放，国内政策利好，叠加全球产业链降本增效，三大力量助推2020年行业加速增长。

2019年，国内在补贴大幅退坡的背景下，行业销量数据比年初预计的更低，产业链承受相对较大的压力。10月份国内行业销量同比下降了39％，可见压力之大。2020年为补贴最后一年，从少补贴过渡到无补贴时代，将迎来电动车的市场化。

全球开启新能源车时代，政策大力支持。环保压力与化石能源危机助推各国政府与城市发展新能源汽车。多个国家及城市提出禁售燃油车时间表。早者如挪威、巴黎、雅典都计划2025年实现燃油车禁售。德国也进一步上提新能源车的补贴力度。新能源汽车产业，中长期存在巨大的替代空间。

国际主流车企平台强势布局，特斯拉、宝马、奔驰、大众等车企巨头的新增车型供给有望助推需求。特斯拉中国工厂投产，大众MEB，奔驰EVA，雷诺-日产-三菱联盟相继投放上市。目前特斯拉已经进入了工信部第325批许可生产目录，中国工厂也在2019年9月竣工并进入爬坡阶段。中国制造的强大实力，较低的人工成本、制造成本，完备的零部件配套将提升Model 3的交付能力。大众集团也明确规划平台产量至2029年。特斯拉国产化、合资品牌车型密集投放是2020年新能源汽车供给端最核心的驱动力。

在全球电动化浪潮背景下，以锂电池为核心部件的产业链迎来了持续的增量需求。中上游将成为重点投资领域，无论是电池，还是结构件、负极、正极、隔膜、电解液都有较好的机会。同时，主流车企参与度提升，产业链将进一步向龙头企业集中，中上游强者恒强，龙头地位稳固。

本文源自中国基金报