编者注：明年全球5G手机销量或达2.5亿台，国内普及率达70%，小米、舜宇、丘钛有望受益。

作者：charlieH

在12月26日，2020中国信通院ICT深度观察大会在北京召开。其中在大会上中国信通院副院长王志勤对于我国的5G发展情况做了一番介绍。

在大会上，王志勤表示5G商用初期发展速度超越4G：在4G元年，网络数只有16个，而5G商用元年的2019年，全球网络数预计为65个；4G元年终端不足100款，而在5G元年，终端款数超过200款；

4G元年，基站出货1.5万个，5G元年，基站出货预计超过100万；4G元年，4G用户仅有700余万，而在5G元年，5G用户数预计超过1000万。

从我国5G建设情况来看，2019年年底，中国5G套餐签约用户预计近300万，5G基站接近13万个。

其中，中国移动2019年建设了超过5万个基站，为超过50个城市提供5G商用服务，2020年在全国所有地级以上城市提供5G商用服务。

鉴于5G商用的洪流浩浩荡荡，在未来迅速发展的趋势明显，著名的投行中金公司也对2020年的全球和中国5G手机的销量做出了预测：

那就是5G初期手机普及的速度会快于4G，并将带动射频、光学产业链等市场规模的迅速发展。

我们来看看中金对于2020年的5G手机是如何预测的？

全球智能手机销量在经历2018年至2019年的衰退后，在2020年5G的带动下，有望恢复增长2.4%，达到15.68亿台。其中，5G手机的销量有望达到2.5亿台，其中中国区有望达到1.52亿台。

其中苹果将在2020年下半年起推出四款5G手机，而2021年下半年预计仍将推出四款5G手机。

预计苹果5G手机2020/2021年在全球售出6500万台/1.5亿台，而中国区售出1200万台/2400万台。

而国内安卓市场，预计在2020年250美元（约1750元）以上手机将标配5G；2021年200美元（1400元）标配5G。

中国联通曾表示，2020年年中5G手机价格将降至1500元左右，2020年下半年将出现千元5G手机。

而从海外市场来看，5G进程有望取决于运营商的5G布网速度，目前可以看到美国、韩国、日本、中东和部分欧洲地区在5G应用上走在前列。

预计2020和2021年全球5G手机出货量有望达到2.5亿台和4.5亿台，略高于芯片巨头高通认为的2020年全球在1.75亿台到2.25亿台之间，而2021年将超过4.5亿台，2022年将有望达到7.5亿台。

5G目前在国内的渗透率已达15%，预计到明年底有望达到70%。根据信通院数据统计，我国11月智能手机出货3336.7万部，其中5G手机出货量达507.4万部，渗透率达到15.2%。

根据历史上4G的经验，预计到2020年底，5G手机的渗透率有望达到70%。

2020年5G功能有望将成为消费者换机的重要考量。尽管5G运营商的正式商用时间要到明年下半年，5G的资费也相对较贵，但预计明年用户在换机时，将逐步考虑手机是否包含5G功能。

首先5G手机卖得好，业绩能得到直接提升的当然是手机产商们。从手机品牌角度来看，全球手机行业过去几年集中度不断提升，目前，苹果、华为、三星、小米、OPPO、VIVO等6家企业占比已经达到90%以上。

5G换机对所有品牌来讲都是兵家必争之地。可以看到，华为利用其自研海思5G芯片性能优势，在中国市场继续扩大领先优势，弥补海外市场下滑的影响，预计2020年全年实现2.55亿台（同比增加2%）的稳健增长。

小米利用其线上渠道成本低的优势，第一个发布2000元以下的5G手机，预计小米2020年有望发挥性价比优势，在中国市场扭转过去一年份额下降的趋势，全年实现1.31亿台销量（同比增加9%）。

另外预计，苹果在2020年秋季发布四款手机全部支持5G，每款都会根据区域不同，有支持毫米波和只支持Sub-6GHz的选项。预计iPhone 2020年/2021年实现2.05亿台（同比增长3%）/2.15亿台（同比增长3%）的稳定增长。

其次5G对消费电子产业链最大的增量是射频及基带等通信元器件。

预计2020年射频市场规模增长约20%，主要包括射频前端、基带、天线等领域，存在较大机会。此外，AR/VR、云游戏、短视频有望成为5G手机2020年主要应用，5G手机的普及会推动手机光学产业链的快速发展。

在2020年ToF技术有望更多应用到后置摄像头，使AR的3D体感游戏成为可能。部分机型摄像头的数量可能也将从三摄增加至四摄及五摄，前置摄像头的数量和规格也将持续提升，有望为光学产业链厂商带来更多增量。

以苹果为例，预计2020年四款iPhone中，高端两款（6.7/6.1寸OLED，不锈钢中框，支持Sub-6GHz和毫米波）在2019年三摄像头的基础上，会新增ToF摄像头，以支持AR/VR功能。

其中主摄像头会采用支持Sensor Shift的新光学防抖设计，这也有望大幅提升马达及模组售价。低端两款（6.1/ 5.4寸OLED，铝合金，支持Sub-6GHz和毫米波）会继续沿用今年双摄像头的设计。

而在这其中相机模组（舜宇光学、欧菲光、丘钛科技），镜头（大立光、舜宇光学），传感器（Sony、三星、韦尔），马达（Alps、Mitsuimi），VCSEL（Win Semi、Lumentum）等相关公司有望受益较大。

透过数据可以看到在2019年年初至12月18日收市，港股手机产业链个股涨幅，区间涨幅超过100%的有三只！

这三只翻倍股刚好就是这几家主营手机摄像模组的公司，分别是涨幅达216%的丘钛科技、涨幅达109%的舜宇光学科技以及近期拉升迅猛、涨幅达106%的高伟电子。

来源：wind，华盛证券

结语：2019年被公认为5G元年，回顾这一年中国5G市场的发展，可谓真是“中国速度”。6月6日，5G牌照正式颁发，截止11月1日，已经8.6万座基站开始发射5G信号，20款5G手机终端入网测试。

随着小米发布2000元以下5G手机，除了5G手机销售有望迅速放量以外，手机厂商之间的竞争也会进入白热化。

12月24日，外媒报道鉴于市场的需求强劲，索尼正在夜以继日地生产智能手机急需的图像传感器，但即使工厂24小时全力运转也无法满足需求。

甚至索尼半导体部门负责人清水照士还因此致歉，并承诺将在假期加班运转。相比于竞争激烈的手机行业，5G对手机产业链相关的增长机会或许更加明显。

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