阅读 3

2019年11月26日，时隔七年之后，阿里终于再次在港交所成功敲钟。2007年11月，当时的阿里巴巴网络有限公司在香港联交所主板挂牌上市，并在2012年通过私有化退市。随后在2014年9月，阿里巴巴在纽交所正式挂牌上市，在那个属于阿里巴巴的橙色纽约，全世界的人都见识到中国蛰伏了一家体量庞大的互联网上市公司。

而在经历了“七年之痒”后，阿里再次选择回归香港上市，其二次上市时间恰恰又是在马云卸任后不久，那么二者是否有什么联系？新晋阿里巴巴集团CEO张勇是不是打算凭此真正“点燃”上任后的第一把火呢？

阿里二次在港上市，意欲何为？

对于这次阿里再次在香港上市，据业内人士分析，其实质意义并非在于募资。近几年来，阿里已经连续收购以及投资了多家公司，其中包括收购网易考拉、投资美年健康等等。而且根据11月1日发布的最新财报显示，阿里巴巴截至本季度末账面现金及现金等价物余额高达2341.8亿元人民币，可见阿里并不缺钱。

另外在递给港交所上市的招股书中也明确显示，此次阿里上市募资主要有三大用途：其一是驱动用户增长及提升参与度；其二是助力企业实现数字化转型，提升运营效率；其三则是持续创新。

虽然表面上看起来阿里并不缺钱，但是也有互联网资深分析师认为，阿里此次募集还是为了进一步巩固其领先的地位。

一方面作为BAT中的一员，虽然百度现阶段已经很难威胁到阿里与腾讯的排名地位，但是阿里跟腾讯之间的市值第一争夺才刚刚开始，尤其在马化腾依然大权在握，而马云“激流通退”之后。张勇刚刚上位，如果不搞一些大动作，难免会被外界猜疑。

而就在上市当天，阿里巴巴-SW开盘价为187港元，较发行价176港元上涨6.25%。以此计算，阿里市值为39993亿港元，凭此超越腾讯控股，成为港股第一大市值公司。由此可见，不管阿里是否有意，但都已经起到了一定的效果，最起码对于稳定军心至关重要。

此外，在电商行业中，国内也依然是群雄林立的现状，虽然阿里地位比较稳固，但是京东，拼多多，唯品会等企业虎视眈眈，尤其在今年阿里CEO交替之际，要说这些企业没有一点想法，可能谁都不会相信。

再者，时下美国那边对于阿里的审查也在不断施压。根据美国贸易代表处的公告显示，阿里巴巴再次被纳入销售冒牌货品的恶名市场名单，甚至有议案显示可能将让在美上市中国公司直接受美国法律监管。在这种背景下，回归港股也不失为阿里对冲危机的一条捷径。

阿里此举可能会引发哪些“蝴蝶效应”？

阿里在香港二次上市，必然会对行业和产业产生不小的影响，而其所引发的“蝴蝶效应”也会成为各界关注的焦点。针对这次事件，我们专门采访了一些业内资深的观察人士，大家都普遍认为，阿里此举会在以下几个方面产生巨大影响。

首先，上面已经提到，阿里与腾讯之间的竞争态势愈发激烈，近几年来，二者也是互有胜负。尤其是虽然阿里主攻电商务，腾讯主攻社交跟游戏领域，但随着双方业务不断扩张，如今已经互相渗透。并且两家超级互联网企业的市场规模还在不断扩大当中，双方的对决次数只会逐渐增多。

这次阿里虽然暂时超过了腾讯，成为最新的港股之王，但据港交所的分析师表示，其实双方的差距并不大。而且资本市场本身就风云变幻，几百亿美元的市值差距可能仅需要几个涨停或者跌停，就会出现新的排名次序。

其次，阿里的成功可能会引导其他美股上市公司也来到香港二次上市。

其实早在2013年，阿里巴巴曾再次赴港寻求集团整体上市，但当时港监所未能解决同股不同权的问题。所以下一年，阿里才在纽交所上市，募资250亿美元，成就了当时全球规模最大的IPO。

曾几何时，由于对资本结构以及盈利要求，对于大多数互联网公司而言，最最理想的上市场所非美国莫属。但随着中美贸易战的持久焦灼，导致在美国上市的互联网公司难免会受到波及。尤其上面已经提到，美国正在拿阿里巴巴“开刀”，与其“人为刀俎我为鱼肉”，真不如回到自己的主常

再加上去年，港交所还宣布了新订《上市规则》，允许“同股不同权”公司上市。新规则制定后引发内地科技公司赴港上市大潮。与此同时，小米、美团等互联网公司相继在港交所上市，也起到了显著的示范作用。

因此，有行业资深人士分析称，未来除了会有更多的互联网公司选择在国内或者香港上市，还有可能会吸引更多已经在美股上市的互联网公司效仿阿里，到港交所进行第二次上市。

稳定香港股市，阿里堪比“及时雨”

众所周知，由于紧张的香港局势，一度造成了香港市场空头“暴增”。根据阿斯达克财经的数据显示，恒生指数11月8日的沽空比例仅为7.8%，但这一比例在11月11日暴增至22%以上。与此同时，恒生指数的最大跌幅也一度超过1300点。这意味着，香港股市急需一位重磅级的“救火队员”。

而阿里巴巴，作为国内数一数二的互联网公司，自然是不二选择。另外，由于港股和美股的关系，二者市场本身也是可以相通的，所以阿里在香港上市并不会受到太多来自美国的影响。有一位财经界的资深分析师将港股和美股比作是两个相通的池子，这意味着两地的投资是可以互相流动。“美国市场的投资者可以把美股的存托凭证转成香港的股票，在香港交易，从美元兑换成港币，从一股变成八股。”

而此次二次上市阿里之所以采取了拆股方案，也是为了能够使得投资者转换更便利，差不多1美元等于7.7到7.8左右港币，方便投资者计算。因此，这次阿里在香港增发了2.8%左右的新股，也会发生动态变化，可能会变成3.8，也有可能变成4.8。

当然阿里究竟能在稳定香港股市的环节中起到多大的作用，目前还不好说，但最起码在这个关键的节骨点上，阿里肯回国内市嘲再续前缘”，确实要比某些友商更有爱国心。对此，我们倒是对某位国内第二或者第三的电商巨头充满疑问，在时下急需大企业“站台救市”的情况下为何依旧无动于衷？

责任编辑：