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爱奇艺第一季度营收76亿元 净亏损29亿元同比扩大

爱奇艺高管解读一季度财报：“限酬令”已起到很大作用

科技 何畅

爱奇艺今日发布了截至3月31日的2020财年第一季度未经审计财报。报告显示，爱奇艺第一季度总营收76亿元，同比增长9%，超出分析师预期；净亏损29亿元，去年同期为18亿元，同比扩大亏损。

亏损是老生常谈，何时盈利才是关注焦点。

会员净增1200万背后 疫情是特殊变量

值得一提的是，截至2020年3月31日，爱奇艺总订阅会员人数为1.189亿人，会员规模单季度净新增1200万，同比增长达23%。会员增速终于不是在下降了，不过这里存在一个前提——疫情是特殊的变量，长时间的居家隔离对使得用户于数字娱乐内容的需求激增。QuestMobile数据显示，疫情以来，用户对移动互联网依赖加大，互联网使用时长比日常增加21.5%，用户规模增量方面，视频等领域受益明显。

会员数量增长直接带来了会员服务营收的提振，财报显示，爱奇艺第一季度会员服务营收为46亿元，同比增长35%，在总营收占比中已达60%。

但如果将目光放得更远，爱奇艺依然要面临会员渗透上的难题。而当缝隙里收割变得越来越艰难时，也许更应该考虑的是将过低的ARPPU（平均付费用户收入）往上拉一拉，本季度爱奇艺每月ARPPU约为13元，几乎是Netflix的六分之一。这也正是包括爱奇艺在内视频平台们推行超前点播、开发互动剧集等新品类的动机，当然，整体效果有待观察。

在财报后的分析师电话会议上，爱奇艺创始人兼CEO龚宇表示，爱奇艺的会员业务正在进入全新阶段，超前点播模式再次被提及。此外，他透露，爱奇艺还将推出一项新的会员服务，核心权益覆盖剧集超前点播及针对特定内容的视频点播特权，用户可享受包括移动设备、平板电脑、互联网电视等在内的多终端体验，无需额外付费，同时，黄金VIP会员、FUN会员、文学会员、VR会员等内容权益也将打包纳入该体系。

广告营收下滑 连续四季度负增长

此消彼长，会员与广告本就无法齐头并进，再加上短视频的冲击以及疫情对宏观经济环境的影响，爱奇艺的广告营收已经连续四个季度负增长。

视频平台用户为什么会选择购买会员？一个重要的原因就是去广告。付费会员规模的增长固然令人欣喜，其背后却是广告观看意愿的日益降低。尽管除了贴片广告，视频平台还创造了创意中插广告、植入广告、弹窗广告等多种广告形式，力求在会员的手下给广告争取一线生机。但在宏观经济环境的影响下，广告营收情况并不乐观。

何况还有外患——短视频信息流广告的冲击。据晚点LatePost报道，2019年10月底抖音已经实现广告收入日赚2亿元，而在字节跳动的营收体系中，广告收入要占到整个营收的90%左右。不只是抢夺视频平台广告主的预算，短视频更在抢夺视频平台用户的使用时长，此外，它们也开始向长视频领域试水，比如西瓜视频，比如《囧妈》。

头部内容超一半自制 继续控制成本

财报显示，爱奇艺第一季度营收成本为79亿元，同比增长9%，主要由于内容成本增长——爱奇艺第一季度内容成本为59亿元，同比增长11%。

内容成本的增长与会员数量的增长相关，有优质内容供给才会吸引更多付费用户。由于内容制作与采购的周期限制，2019年下半年起，2018年的“限薪令”效果开始逐步显现。当视频平台不再需要大手笔采买版权内容，改为自制至上，成本的大头自然就落在了自制这里。

本月，腾讯视频、爱奇艺、优酷三家视频网站以及正午阳光、华策影视、柠萌影业、慈文传媒、耀客传媒、新丽六家影视制作公司联合发布倡议书。前述九家公司表示，即日起将对影视剧、综艺节目生产的各环节成本体系、价格体系进行动态调整，将对包括并不限于各个工种的演职人员报酬、特约演职人员与飞行嘉宾报酬、供应商价格、内容采购价格等实施现阶段市场可承受的价格管理，形成市场调节、能上能下、工种平衡、共商共担的定价参考原则。反对内容“注水”，规范集数长度，鼓励精品短剧集。同时，倡议书中强调，加强演职人员在薪酬、排名、待遇等方面的管理。

龚宇也强调，相信通过最近的行业声明，会进一步降低成本，主要是演员片酬成本。“最近一两年整个行业是自制内容，包括剧、综艺节目等头部的主要内容，超过一半来自于自制，所以演员等的片酬对我们的影响更大。”他说道。

与此同时，爱奇艺也在寻找新的增长点，从出海到下沉，乃至布局短视频。除了既有的纳逗、姜饼、锦视、晃呗，爱奇艺还上线了目标是“中国YouTube”的产品“随刻”，希望借此形成长短视频的协同。龚宇认为，类似于YouTube的视频模式在中国市场上的份额很低，未来将有很大机会。当视频平台的营收进入瓶颈，游戏、短视频等它们未曾涉足的新业态会是新的机遇吗？它们何时才能摆脱亏损的魔咒？内容平台的时长争夺战之下，或许一切都要看用户的选择。