导读：股东信心大幅提振。

今日（4月22日）下午，上海家化在发布2020年一季度财务报告后，突然再发公告宣布换帅，张东方辞去董事、首席执行官、总经理及下属企业相关职务，由原欧莱雅集团高管潘秋生接任。此次接棒将在5月6日正式完成。

此消息发布后，上海家化（600315）股价立马飙升，涨至停板。资本市场反应积极，股东信心大幅提振。

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突然换帅

潘秋生接任张东方，担任上海家化首席执行官兼总经理

公告显示，张东方将于即日起辞去公司董事职务，并于5月5日起辞去公司首席执行官、总经理及下属控股企业、参股企业的相关职务。但辞职后，她还将在一段时间内担任公司首席顾问。

在任职期间，张东方为上海家化确定了“研发先行、品牌驱动、渠道创新、供应保障”十六字经营方针，以品牌为核心发展要素，提升研发技术及效率，打造明星单品，强化品牌建设，进一步提升品牌资产，从而驱动渠道布局，为公司下一阶段的转型发展奠定了良好的业务基础。上海家化董事会表示，对她为上海家化的转型和发展付出的努力表示感谢。

5月6日，潘秋生将正式接替张东方，担任上海家化首席执行官兼总经理。这位接棒者具有二十年快消品行业经历，跨国消费品运作经验充足，对化妆品行业理解深刻，在行内赫赫有名。

△ 潘秋生

2015-2019年期间，潘秋生历任欧莱雅集团大众化妆品部中国商务总经理及亚太区商务总经理，任职期间帮助公司实现渠道战略转型，线上业务占比取得大幅度提升；于2019-2020年4月担任美泰全球副总裁兼中国区总经理，任职期间帮助公司实现全方位业务改善并大幅度减亏，创下过去5年最佳运营记录。

在前不久的品牌盛典活动上，上海家化旗下十大品牌刚刚发布了今年的发展规划和升级路径，并称将继续提升组织力、渠道力、品牌力、产品力驱动内生性增长，把握市场和行业的新机会。

上海家化方面表示，期望潘秋生带领家化，提升消费者洞察，全面拥抱整个美妆零售市场的变化。

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一季度营收、利润双双下滑:

调整止损，玉泽大增500%以上,线上增长40%

上海家化2020年一季度财务报告显示，新会计收入准则实施后，公司一季度实现营业收入16.65亿元，同比下降14.8%；实现扣非净利润1.3亿元，同比下降19%；实现经营性现金流3.4亿元，同比增长27.4%，绝对额远超净利润。

同期，受新冠肺炎疫情影响，一季度国内生产总值按可比价格计算同比下降6.8%，社会消费品零售总额同比下降19.0%，化妆品类消费同比下降13.2%（国家统计局数据）。相对而言，上海家化降幅微高于大盘。

首先，受疫情影响，一季度中，上海家化旗下能满足消费者的特殊防疫和护理需求的品牌和产品均有较好表现。

其中，六神在一季度实现销售收入高个位数增长，并提供较大利润贡献；主打家居环境清洁概念的家安和艾禾美在报告期内也有亮眼表现，前者实现两位数增幅。在个性化消费受到抑制、抑菌防护成为“刚需”的形势下，上海家化多品类多品牌布局的战略优势得到凸显。

其二，化妆品品类中，玉泽大增500%，为上海家化一季度业绩镀上银边。此外双妹亦实现45%以上增长。但由于百货、CS渠道压力较大，佰草集和高夫受影响较大。

疫情期间美妆零售下滑大势下，为什么玉泽能迎来逆向爆发？

上海家化公关传播部高级总监刘焰在电话会议中对此表示，玉泽对产品的重视是爆发的核心因素。当然，其与品牌“医研共创”的核心卖点在疫情之下踩准消费者需求，以及品牌对当红直播风口的投入增加也分不开关系。在《化妆品财经在线》此前发布的《护肤种草越来越难，为什么玉泽还是成功了？》一文中亦对此有所论述。

此外她还表示，有玉泽打板，上海家化旗下其他品牌如佰草集、高夫，亦能在产品为王的思路下借鉴玉泽成功的传播模式，抢占细分赛道。

其三，一季度中上海家化线上销售增长40%，线上销售占比和去年相同仍为33%。未来还将加大电商投入。

其四，尽管受疫情影响，但上海家化一季度毛利平稳于61.3%，同比微降；同时销售费用同比下降15.6%至6.65亿，相比收入下降幅度大；管理费用下降9.3%。这意味着公司在不必要的费用控制上取得一定成效，并具备良好的现金流和规模优势，在特殊时期能较好抵御并应对因外部环境恶化所带来的市场负面影响和冲击。

此外，期内公司研发投入增长6%至3300万。

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