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单日订单量暴增!是瑞幸咖啡最后的挣扎,还是

时间:2020-04-11 16:12来源:网络整理 浏览:
​在互联网快速发展的今天,我们见过无数的泡沫产生、升起、膨胀,最后烟消云散,却没见过一个泡沫能变得这么大,引发的震动、造成的影响竟然这么大。

​在互联网快速发展的今天,我们见过无数的泡沫产生、升起、膨胀,最后烟消云散,却没见过一个泡沫能变得这么大,引发的震动、造成的影响竟然这么大。----致瑞幸咖啡

单日订单量暴增!是瑞幸咖啡最后的挣扎,还是羊毛党最后的狂欢?

Part.1.涉嫌伪造交易22亿元!瑞幸咖啡暴跌78%!


继乐视、小黄车后,国内咖啡行业独角兽-瑞幸咖啡也“自爆”了。瑞幸的资本泡沫,被自己戳破,咖啡王国梦想或将破灭。

北京时间4月2日晚间,瑞幸咖啡(LK)盘前大幅跳水,跌逾80%!

单日订单量暴增!是瑞幸咖啡最后的挣扎,还是羊毛党最后的狂欢?

截至发稿,瑞幸咖啡跌75.57%,报6.40。

瑞幸咖啡在SEC新公布的一份文件显示,公司过去的确存在造假行为,在2019年Q2至Q4虚假交易22亿元。

受此影响,瑞幸盘前跌幅已超80%,每股由26.2美元降至每股4.11美元。市值蒸发超过65亿美元,盘中共八次触发熔断。

但是,你想象不到的是,即使瑞幸股市蒸发数十亿美元今天瑞幸咖啡的订单量突然暴增,店内的服务员几乎忙不过来,订单量不断,这彷佛是瑞幸最后的挣扎,以及羊毛党们最后的狂欢。


Part.2.从融资到上市,瑞幸用了多久?

从2017年开始,还在试营业阶段的瑞幸就已通过贷款来扩大门店规模,到2018年4月,获得了天使轮融资后,瑞幸正式走上了迅速扩张的道路。

到2019年5月上市,估值已达42.53亿美元,可谓一步登天。

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很多人可能不懂瑞幸的扩张套路,有网友整理了一套思路,简单而又直接,大家可以了解一些!

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Part.3.瑞幸为何暴跌?


1.浑水公司做空瑞幸,发89页长报告指出瑞幸咖啡捏造财务和运营数据

今年1月底,浑水公司曾发布沽空报告,报告显示瑞幸咖啡在经营数据上存在作假和欺诈行为。

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报告中特别指出,瑞幸咖啡夸大了门店商品的销售量,将2019年Q3和Q4季度的每日商品销量至少夸大了89%和88%。同时,又通过夸大广告支出,虚报除咖啡外其他商品的占比来掩盖单店亏损的事实。

报告认为:瑞幸咖啡从2019年第三季度开始捏造财务和运营数据,夸大门店的每日订单量、每笔订单包含的商品数、每件商品的净售价,从而营造出单店盈利的假象。

又通过夸大广告支出,虚报除咖啡外其他商品的占比来掩盖单店亏损的事实。

此外,报告还发现,同一家商店在一天内的在线订单数量“膨胀”范围从34到232单不等。

这份研究报告一经发布,当日,瑞幸咖啡股价盘中跌超26%,收盘跌10.7%。


2.“狼人”自爆,瑞幸发布公告,公开承认公司造假交易,金额达22亿

4月2日,瑞幸咖啡宣布,公司董事会已成了一个特别委员会,以监督一项内部调查。

瑞士咖啡称:

在审计公司截至2019年12月31日的财政年度综合财务报表期间,一些问题引发了董事会的关注,而该特别委员会将对这些问题的内部调查进行监督,公司公布调查显示伪造交易价值大约22亿元人民币。

公司正在评估不当行为对其财务报表的整体财务影响。因此,投资者不应再依赖公司以前的财务报表和截至9月30日的9个月的收益发布,2019年以及从2019年4月1日起至2019年9月30日止的两个季度,包括先前对2019年第四季度产品净收入的指导,以及与这些合并财务报表有关的其他信息。

此公告一出,瑞幸立即开始了直线暴跌。

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瑞幸上演了一场盛大的狼人杀,图源自混子曰

Part.4.瑞幸“四宗罪”


第一宗罪:财务和运营数据造假

咖啡行业的收入模式为:订单量*每个订单商品数量*单价

根据“浑水”的调查,瑞幸的这三个数据全都被夸大了。

订单量平均膨胀率为72%;每日商品售出量第三季度虚增69%,第四季度虚增88%;实际单价被夸大幅度至少为12.3%;商店层面损失实际高达24.7%-28%;广告投入至少夸大了150%

瑞幸咖啡的这一操作,光是2019年三季度的门店营业利润就被夸大了整整3.97亿元


第二宗罪:管理层套现割韭菜

瑞幸的管理层通过股票质押兑现了49%的股票持有量(或已发行股票总数的24%),按当前价格,估值超过25亿美元,令投资者面临追缴保证金导致股价暴跌的风险。

除了通过股票质押套现以外,瑞幸管理层还涉嫌转移资产,2019年1月,瑞幸股价达到历史最高点时,就通过发现股票和可转移债券筹集了8.65亿美元。

在此期间,还通过“无人零售咖啡机”计划来招揽投资,事实证明只是为了融资而做的表面功夫。


第三宗罪:商业模式不成立

瑞幸咖啡自成立以来,就以“烧钱模式”来换取市场高速发展,所以一旦减少低价补贴,能否留住用户就是瑞幸面临的难题。

而相比西方国家和日本,中国人对咖啡的消费比例还很低,95%的咖啡因摄入量都由茶叶解决,咖啡很难取代茶饮的地位。

这也直接证明了瑞幸的远大理想只是空谈,完全改变不了中国人爱喝茶的现状,通过低价补贴的行为能拉来“爱占小便宜”的新用户,但是不能通过产品质量和后续的服务留住用户,也不能产生稳定持续的利润。


第四宗罪:推出不相关的COO顶罪

瑞幸咖啡(LK.US)在盘前宣布,经公司内部自查自纠发现,公司COO及其部分下属员工,从2019年二季度起从事“某些不当行为”,伪造交易相关销售额约22亿元。

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让“小弟”顶罪,方便大佬们退场,这是香港电影经典桥段。

瑞幸咖啡COO刘剑,2005年6月在中央财经大学获得劳动和社会保障专业的学士学位。在加入瑞幸之前,他也是钱治亚在神州租车团队一员。曾担任神州优车集团的收益管理主管。

这是根正苗红的神州系出身,被大佬们从小带到大的忠诚小弟,兢兢业业。为了让瑞幸咖啡能更好地融资,更好地扩张,“主动”当起了小人,伪造营业数据,带领小鹿茶独立运营,最后竟然没有任何股票,实在是令人匪夷所思。


Part.5.瑞幸咖啡最终将走向何方


在我们中国人的眼里,从当初喝下了第一口免费的“小蓝杯”时开始,我们彷佛就已经看到了瑞幸的结局,依靠补贴来获客,已经是当时的常规手段。例如共享单车的泡沫经济,我们也是眼看他高楼起,眼看他高楼塌。

但是,出乎我们意料的是,瑞幸竟然能支撑如此之久,我们的1.8折、3.8折券竟然从来没有断过,每次看到瑞幸发来送券的信息,我们依然会开心地点开小程序,喝上一杯咖啡提神。

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本人手机里的瑞幸送券信息

这种送券的行为有一定的概率能养成众多“小资”们喝咖啡的习惯,但是这种习惯是在折扣的基础上产生的,远远没有达到去某克里面装B来得舒坦。这也间接告诉我们一个道理:小恩小惠永远留不住人,只有真正的好产品和好服务,才最能得人心。

对于瑞幸的未来走向,我预测了三个方向:


1.引起集体诉讼

瑞幸咖啡的投资者可以在4月13日前,向法院申请成为首席原告。

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目前已经有多家律所发布公告,表示愿意代表股东们对瑞幸咖啡证券欺诈提起集体诉讼。


2.背负巨额赔偿

按照美国法律的一般模式,股民集体诉讼后,粗略一算,瑞幸可能面临总计约112亿美元的高额赔偿。

此外美国证监还会对上市公司发行、财务造假行为予以处罚。


3.面临退市风险

造假、巨额赔偿、集体诉讼等一系列行为,再加上股市暴跌,瑞幸咖啡很有可能面临在美国退市,甚至破产。

最最最重要的还有国外投资者对国内投资环境的失信,这将有可能影响到中国的经济市场,最终可能会再次引发如2011年中概股的信任危机。而且,瑞幸的造假行为也将有可能得罪了整个投资圈。如果资本不再投资国内的公司,我们的创业环境也会因为资金问题而受到重创!


Part.6.最后


泡沫看似很美,其实到最后都会破灭,膨胀得越快,蒸发得也会越快。

资本市场就是那种最容易破灭的泡沫,小黄车是如此,瑞幸咖啡更是如此,22亿的造假更容易引起轩然大波。

疫情之下,经济本就百废待兴,希望我们的企业能多一些做实事,少一些虚无缥缈的资本追逐吧。

也希望如瑞幸咖啡董事长陆正耀说的:今天更要元气满满。

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