沪深两市2019年平稳收官。
2019年全年,沪指涨22%,创业板指大涨43%,但个股出现了极大分化,白龙马股和科技股均出现大幅上涨,一些中小股票和绩差股持续下跌,退市的达20多只。
2019年12月31日当天,沪指涨0.33%,报3050.12点;深证成指涨0.63%,报10430.77点;创业板指数涨0.44%,报1798.12点。两市成交额为5326.54亿元。
从申万一级行业来看,电子是年内涨幅最高者,截至收盘,涨幅超过73%;食品饮料以72%的涨幅位居第二,两者远超其他行业。从今年十大牛股来看,科技股多达7只,其中万集科技、诚迈科技涨幅均接近5倍。
东北证券认为,国内经济读数相对偏弱,基本面上行拐点还未出现,但也未出现断崖式下行的征兆。市场对贸易问题的韧性逐渐增强,破位下行的概率不大。市场成交额维持在5000亿附近的偏高位置,场内资金的活跃度已经处于相对高位,大势上股市整体的波动区间估计不大。板块继续关注医药与计算机。
为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。
中金证券认为,此次降准是全面降准,体现了逆周期调节,释放长期资金约8000多亿元,有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低金融机构支持实体经济的资金成本,直接支持实体经济。
整体来看,此次降准符合市场预期,但力度并未超预期。对比2019年同期(即春节前三周情况),2020年降准力度与去年比较一致(央行公告2019年降准净释放长期资金同样为8000亿元),但如果对比同期资金缺口,2020年的资金缺口或者要高于2019年。
华泰证券认为,降准释放流动性利好股债市场,扩信用发力打响第一枪,对于稳定经济基本面预期及市场风险情绪带来利好,降低企业成本也有利于整体股市,对银行而言,通过扩信用以量补价,也能对冲降息的负面影响,看好权益市场表现,并继续提示政策友好、社融大增、经济企稳预期升温等几项因素叠加,一季度风格大概率向周期切换。债市短期或受益于降准及LPR下行,但后续或受经济企稳预期的冲击,短期10年期国债收益率下行空间或不大。
安信证券认为,当前经济阶段企稳改善,叠加政策基调偏暖,央行新年实施降准,市场有望迎来开门红,金融地产周期存在估值提升修复机会。同时,站在2020全年角度,市场不宜对利率下行幅度抱过高预期,周期股机会的大小受制于经济超预期的空间。
年初市场环境确实偏有利,自上而下看目前没有抑制股票市场估值的因素出现,当前经济阶段企稳改善、政策基调依然偏暖,中美预计将达成第一阶段协议并启动第二阶段磋商等。目前唯一比较明确的潜在压制因素是,1月中下旬将迎来股票解禁高峰。
安信证券认为,目前不适合以“躁动”为基调前提对待市场,而是应该以精耕细作的态度去选择行业和公司。春季行情的幅度大小,和上一年市场涨幅负相关,由于2019年市场整体呈现较强涨幅,年底也没有出现明显调整,体现市场对于明年初积极环境包括央行实施降准等也有一定预期。如果年初市场表现出对经济过高的预期,后续反而可能需要逐渐开始增添一分谨慎,谨防后市出现“倒春寒”。
从历史规律看,春季行情,成长和周期风格相对占优。结合当前估值,多数周期品行业PB处于2016年以来估值均值下方,PE角度地产、建材、煤炭、建筑处于2016年以来估值均值下方。但成长性行业PE估值均处于2016年以来估值均值上方,传媒,军工,通信PB处于2016年以来估值均值下方。
1月2日,这些消息值得关注:
1,央行公告,决定于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。央行有关负责人表示,此次降准是全面降准,体现了逆周期调节,释放长期资金约8000多亿元,有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低金融机构支持实体经济的资金成本,直接支持实体经济。体现了科学稳健把握货币政策逆周期调节力度,稳健货币政策取向没有改变。
2,央行货币政策委员会2019年第四季度例会:当前我国主要宏观经济指标保持在合理区间,经济增长保持韧性,增长动力持续转换;稳健的货币政策要灵活适度,运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速相匹配,不搞“大水漫灌”,保持物价水平总体稳定。
3,外商投资法从1月1号开始施行。这是新中国第一部外商投资领域统一的基础性法律。同时,国务院正在抓紧制定外商投资法的实施条例,有关部门也正在抓紧制定配套规定,以保证外商投资法顺利实施。
4,前发审委委员孙小波、韩建旻犯罪事实披露,涉及多家上市公司。孙小波涉及企业45家,包括新大地、方直科技、美亚柏科等上市公司;韩建旻涉企业25家,包括万达信息、中交通力(新三板公司)等。
5,2019年非货币ETF的成立数量达90只,创历史新高;总发行份额合计达1754.36亿份,也创下历史新高。
6,据经济参考报报道,数据显示,截至目前,正常运营P2P网贷平台数量相比2019年年初已缩减约60%。
7,中国城市轨道交通协会:2019年中国内地新增城轨运营线路长度共计968.77公里,再创历史新高,中国内地累计有40个城市开通城轨交通运营线路6730.27公里。
8,2019年12月30日,负责美联储公开市场操作的纽约联储银行在其官网发布公告称,在1月2日到期的一日远期回购操作中,一级交易商认购了186.5亿美元,远低于750亿美元的操作目标;在1月14日到期的15天定期回购操作中,一级交易商认购83亿美元,同样远低于350亿美元的操作目标;在常规隔夜回购操作中,一级交易商认购308亿美元,而操作目标为1200亿美元。
9,金正恩:朝鲜将推进战略武器开发工作,全世界将很快看到朝鲜即将拥有的新的战略武器。
今日三只新股申购
万德斯(688178)申购代码:787178,上市地点:上海证券交易所科创板,发行价格:25.20元/股,发行市盈率:29.14,市盈率参考行业:生态保护和环境治理业,参考行业市盈率(最新):21.4,发行面值:1元,实际募集资金总额:5.35亿元。
和远气体(002971)申购代码: 002971,上市地点:深圳证券交易所科创板,发行价格: 10.82 元/股,发行市盈率: 22.97,市盈率参考行业:化学原料和化学制品制造业,参考行业市盈率(最新): 16.41,发行面值:1元,实际募集资金总额: 4.33亿元。
奥普家居(603551)申购代码:732551,上市地点:上海证券交易所科创板,发行价格:15.21元/股,发行市盈率:21.85,市盈率参考行业:电气机械和器材制造业,参考行业市盈率(最新):21.86,发行面值:1元,实际募集资金总额:6.09亿元。